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新年伊始，2018年全球經濟朝向穩健復甦的正向發展，美國總統在耶誕節前夕簽署稅改法案，歐洲各國失業率延續降落，日本當局更在客歲年末首度宣布工業生產正在回升，而全球首要股市一路創下歷史新高，更讓新年假期增加歡喜的氛圍。

在全球龍頭經濟體中，大陸表現與全球各大經濟體逆勢差異，上證指數全年小漲，深圳指數則呈現下跌，樞紐照舊在房地產價格在前兩年大漲，為了避免泡沫現象，中央施行了極為嚴厲的打房措施，人民銀行祭出去槓桿、宏觀審慎的政策，中國國債利率更率先走高，全年整整上揚了一個百分點，12月中旬的全國經濟會議上，「守住不産生系統性金融風險的底線」成為大陸經濟政策穩盤的重中之重。

大陸是影響2018年全球經濟走向最關鍵的身分，從1979年鼎新開放至今，長達40年的高速增長期已經進入高原期，人民幣錢幣供給額M2的增加率是最具代表性的訊號，從10年元月創下年增率29.74％的高點以後，貨幣供給額年增率就逐漸下滑，客歲11月剩下9.1％。節制貨幣供給額的增加，是人民銀行去槓桿的成就，也是整體經濟成熟、高原化、進行構造轉型必然的成效。

嚴峻的打房辦法已見到成效，成功疏導了潛藏的泡沫危機，北上廣深等一線城市漲勢取得節制。一個打房政策見效的指標區域，是距離北京天安門30公里、首都機場20公里的「燕郊」開辟區，這個相當於桃園南崁的新區，70年產權的高層新大樓，前兩年暴漲兩倍多，客歲最高炒到新台幣一坪52萬元，11月底剩下34萬元，跌掉高點的1/3，卻依然超越2年前起漲價之上，是成功趕走投契客、擠掉泡沫的代表作。

18年大陸經濟政策方針，跟5年前已大異其趣，之前是追求增進，而今則著重提防風險。值得我們細心研究的是，大陸的宏觀謹慎政策力度固然驚人，卻不斷締造細膩的微觀調劑，例如人行不採用傳統的貨幣收縮工具，而是針對不同病灶投以特別的調控辦法；而房地產市場，更在客歲底授與各地方政府更大的政策權限，部分2、3線城市已放鬆嚴格的限購令，根據本地的現實需求進行活化房地產市場的政策了。

大陸是不是可以或許在18年成功達成防範金融風險，追求高質量發展的轉型，將是影響台灣經濟最大的變數。雖然風險仍在，但是大陸盡早採取調控辦法，升高的利率、安穩的股市、與下滑的房價，也為寬鬆政策創造了空間。現在斷言風險或是機會都太早，既然政府政策審慎，投資人也應該步步為營，以「宏觀謹慎」的微調立場進行18年的投資布局。

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